Битфинекс Альфа | Предложение биткойнов сокращается по мере увеличения притока
Динамика, влияющая на рынки биткойнов, выглядит все более оптимистичной. Предложение биткойнов по-прежнему ограничено, а балансы на биржах возвращаются к уровням начала 2018 года. Балансы сократились примерно на 32 процента, при этом на биржах осталось только 11 процентов от общего объема оборотных средств крупнейшей в мире криптовалюты.
В то же время институциональный и розничный спрос растет, при этом самый большой последовательный приток в инвестиционные фонды, обеспеченные криптовалютой, наблюдался с 2021 года.
Похоже, что это идеальный шторм, поскольку уменьшение баланса указывает на то, что долгосрочные держатели переводят монеты в холодное хранилище, а рост потоков средств свидетельствует о повышенном спросе со стороны традиционных инвесторов.
На этом бычьем фоне мы также наблюдаем необычную активность среди торговцев китами. За 72-часовой период показатель Whale Ratio, который измеряет активность крупнейших адресов как долю от общего рынка, значительно вырос благодаря размещению биткойнов на биржах. Хотя это могло намекать на потенциальное новое давление со стороны продавцов, аналитики в сети частично связывают всплеск с тем, что Министерство юстиции США, по-видимому, переместило свой изъятый кэш биткойнов Silk Road, которые затем были перераспределены.
В то же время тенденции в секторе DeFi, в котором наблюдается заметное снижение общей стоимости, заблокированной в протоколах DeFi, также, похоже, способствовали росту коэффициента китов. Это нюансированная картина, поскольку это сокращение может указывать на то, что инвесторы выводят свои активы из протоколов DeFi, возможно, из-за предполагаемых рисков или превосходных возможностей в других местах. Мы отмечаем, что некоторые протоколы, такие как Synthetix, Alpaca Finance, stUSDT и мультичейн wBTC, продолжают привлекать приток.
Между тем, на более широком рынке в дуэли между медведями и быками, которая удерживала биткойн в узком диапазоне от 29 500 до 31 500 долларов, доминировала активность на рынке деривативов. Интересно, что количество чрезмерно агрессивных участников рынка сокращается, а объем ликвидаций с чрезмерным кредитным плечом на краю текущего торгового диапазона уменьшается.
Этот смешанный набор ограничений предложения биткойнов, изменений в деятельности китов и тенденций DeFi лежит в основе продолжающегося тупика между медведями и быками.
Экономика в целом также подает противоречивые сигналы. С одной стороны, ежемесячные розничные продажи выросли, что свидетельствует о доверии потребителей, однако в промышленном производстве произошло очередное резкое падение, что вызывает опасения относительно текущей стабильности экономики.
Строители жилья, которые всегда были настроены оптимистично, теперь также столкнулись с некоторыми неудачами, поскольку строительство жилья и количество разрешений сократились после заметного всплеска в мае. Длительная последовательность повышения процентных ставок, по-видимому, играет большую роль в ограничении роста новых жилищных проектов.
Ведущий экономический индекс, также считающийся основным экономическим индикатором в США, снизился 15-й месяц подряд, намекая на то, что рецессия потенциально близка.
Тем не менее, Ripple, пережив недавнюю частичную юридическую победу над SEC, объявила о ряде шагов, направленных на укрепление своих позиций на рынках криптовалют и денежных переводов. За последний год компания увеличила штат сотрудников в Великобритании и Европе примерно на 75 процентов и подтвердила новые заявки на получение лицензии. Кроме того, Celsius Network ожидает потенциально благоприятное решение. Осажденный крипто-кредитор, погрязший в банкротстве, движется к урегулированию, которое может закрыть его клиентам и проложить путь к возрождению компании под новым руководством.
С другой стороны, Nasdaq объявила об отсрочке своих планов по разработке службы хранения криптовалюты, поскольку она ожидает большей ясности регулирования, в то время как предложения по новому законодательству появились, когда сенаторы США начали обсуждать закон CANSEE для усиления правил KYC и AML для Платформы DeFi и криптоматы. Председатель SEC Гэри Генслер также призвал выделить дополнительное финансирование в размере 109 миллионов долларов для расширения возможностей агентства по обеспечению соблюдения и решения возникающих проблем в криптоиндустрии.
Мы видим, что для Биткойна и криптоиндустрии продолжает складываться конструктивная картина, хотя долгосрочные показатели рынка в конечном итоге будут отражать настроения в отношении экономики и ясность регулирования.
Удачной торговли!
Динамика, влияющая на рынки биткойнов, выглядит все более оптимистичной. Предложение биткойнов по-прежнему ограничено, а балансы на биржах возвращаются к уровням начала 2018 года. Балансы сократились примерно на 32 процента, и только 11 процентов от общего оборота крупнейшей в мире криптовалюты теперь осталось на биржах.
В то же время институциональный и розничный спрос растет, при этом самый большой последовательный приток в инвестиционные фонды, обеспеченные криптовалютой, наблюдался с 2021 года.
Похоже, что это идеальный шторм, поскольку уменьшение баланса указывает на то, что долгосрочные держатели переводят монеты в холодное хранилище, а рост потоков средств свидетельствует о повышенном спросе со стороны традиционных инвесторов.
На этом бычьем фоне мы также наблюдаем необычную активность среди торговцев китами. За 72-часовой период показатель Whale Ratio, который измеряет активность крупнейших активных адресов как долю от общего рынка, значительно вырос, поскольку Биткойн размещался на биржах. Хотя это могло намекать на потенциальное новое давление со стороны продавцов, аналитики в сети частично связывают всплеск с тем, что Министерство юстиции США, по-видимому, переместило свой изъятый кэш биткойнов Silk Road, которые затем были перераспределены.
В то же время тенденции в секторе DeFi, в котором наблюдается заметное снижение общей стоимости, заблокированной в протоколах DeFi, также, похоже, способствовали росту коэффициента китов. Это нюансированная картина, поскольку это сокращение может указывать на то, что инвесторы выводят свои активы из протоколов DeFi, возможно, из-за предполагаемых рисков или превосходных возможностей в других местах. Мы отмечаем, что некоторые протоколы, такие как Synthetix, Alpaca Finance, stUSDT и мультичейн wBTC, продолжают привлекать приток.
Между тем, на более широком рынке в дуэли между медведями и быками, которая удерживала биткойн в узком диапазоне от 29 500 до 31 500 долларов, преобладала активность на рынке деривативов. Интересно, что количество чрезмерно агрессивных участников рынка сокращается, а объем ликвидаций с чрезмерным кредитным плечом на краю текущего торгового диапазона уменьшается.
Этот смешанный набор ограничений предложения биткойнов, изменений в деятельности китов и тенденций DeFi лежит в основе продолжающегося тупика между медведями и быками.
В то же время институциональный и розничный спрос растет, при этом самый большой последовательный приток в инвестиционные фонды, обеспеченные криптовалютой, наблюдался с 2021 года.
Похоже, что это идеальный шторм, поскольку уменьшение баланса указывает на то, что долгосрочные держатели переводят монеты в холодное хранилище, а рост потоков средств свидетельствует о повышенном спросе со стороны традиционных инвесторов.
На этом бычьем фоне мы также наблюдаем необычную активность среди торговцев китами. За 72-часовой период показатель Whale Ratio, который измеряет активность крупнейших активных адресов как долю от общего рынка, значительно вырос, поскольку Биткойн размещался на биржах. Хотя это могло намекать на потенциальное новое давление со стороны продавцов, аналитики в сети частично связывают всплеск с тем, что Министерство юстиции США, по-видимому, переместило свой изъятый кэш биткойнов Silk Road, которые затем были перераспределены.
В то же время тенденции в секторе DeFi, в котором наблюдается заметное снижение общей стоимости, заблокированной в протоколах DeFi, также, похоже, способствовали росту коэффициента китов. Это нюансированная картина, поскольку это сокращение может указывать на то, что инвесторы выводят свои активы из протоколов DeFi, возможно, из-за предполагаемых рисков или превосходных возможностей в других местах. Мы отмечаем, что некоторые протоколы, такие как Synthetix, Alpaca Finance, stUSDT и мультичейн wBTC, продолжают привлекать приток.
Между тем, на более широком рынке в дуэли между медведями и быками, которая удерживала биткойн в узком диапазоне от 29 500 до 31 500 долларов, преобладала активность на рынке деривативов. Интересно, что количество чрезмерно агрессивных участников рынка сокращается, а объем ликвидаций с чрезмерным кредитным плечом на краю текущего торгового диапазона уменьшается.
Этот смешанный набор ограничений предложения биткойнов, изменений в деятельности китов и тенденций DeFi лежит в основе продолжающегося тупика между медведями и быками.
Экономика в целом также подает противоречивые сигналы. С одной стороны, ежемесячные розничные продажи выросли, что свидетельствует о доверии потребителей, однако в промышленном производстве произошло очередное резкое падение, что вызывает опасения относительно текущей стабильности экономики.
Строители жилья, которые всегда были настроены оптимистично, теперь также столкнулись с некоторыми неудачами, поскольку строительство жилья и количество разрешений сократились после заметного всплеска в мае. Длительная последовательность повышения процентных ставок, по-видимому, играет большую роль в ограничении роста новых жилищных проектов.
Ведущий экономический индекс, также считающийся основным экономическим индикатором в США, снизился 15-й месяц подряд, намекая на то, что рецессия потенциально близка.
Тем не менее, Ripple, пережив недавнюю частичную юридическую победу над SEC, объявила о ряде шагов, направленных на укрепление своих позиций на рынках криптовалют и денежных переводов. За последний год компания увеличила штат сотрудников в Великобритании и Европе примерно на 75 процентов и подтвердила новые заявки на получение лицензии. Кроме того, Celsius Network ожидает потенциально благоприятное решение. Осажденный крипто-кредитор, погрязший в банкротстве, движется к урегулированию, которое может закрыть его клиентам и проложить путь к возрождению компании под новым руководством.
С другой стороны, Nasdaq объявила об отсрочке своих планов по разработке службы хранения криптовалюты, поскольку она ожидает большей ясности регулирования, в то время как предложения по новому законодательству появились, когда сенаторы США начали обсуждать закон CANSEE для усиления правил KYC и AML для Платформы DeFi и криптоматы. Председатель SEC Гэри Генслер также призвал выделить дополнительное финансирование в размере 109 миллионов долларов для расширения возможностей агентства по обеспечению соблюдения и решения возникающих проблем в криптоиндустрии.
Мы видим, что для Биткойна и криптоиндустрии продолжает складываться конструктивная картина, хотя долгосрочные показатели рынка в конечном итоге будут отражать настроения в отношении экономики и ясность регулирования.
Удачной торговли!
Строители жилья, которые всегда были настроены оптимистично, теперь также столкнулись с некоторыми неудачами, поскольку строительство жилья и количество разрешений сократились после заметного всплеска в мае. Длительная последовательность повышения процентных ставок, по-видимому, играет большую роль в ограничении роста новых жилищных проектов.
Ведущий экономический индекс, также считающийся основным экономическим индикатором в США, снизился 15-й месяц подряд, намекая на то, что рецессия потенциально близка.
Тем не менее, Ripple, пережив недавнюю частичную юридическую победу над SEC, объявила о ряде шагов, направленных на укрепление своих позиций на рынках криптовалют и денежных переводов. За последний год компания увеличила штат сотрудников в Великобритании и Европе примерно на 75 процентов и подтвердила новые заявки на получение лицензии. Кроме того, Celsius Network ожидает потенциально благоприятное решение. Осажденный крипто-кредитор, погрязший в банкротстве, движется к урегулированию, которое может закрыть его клиентам и проложить путь к возрождению компании под новым руководством.
С другой стороны, Nasdaq объявила об отсрочке своих планов по разработке службы хранения криптовалюты, поскольку она ожидает большей ясности регулирования, в то время как предложения по новому законодательству появились, когда сенаторы США начали обсуждать закон CANSEE для усиления правил KYC и AML для Платформы DeFi и криптоматы. Председатель SEC Гэри Генслер также призвал выделить дополнительное финансирование в размере 109 миллионов долларов для расширения возможностей агентства по обеспечению соблюдения и решения возникающих проблем в криптоиндустрии.
Мы видим, что для Биткойна и криптоиндустрии продолжает складываться конструктивная картина, хотя долгосрочные показатели рынка в конечном итоге будут отражать настроения в отношении экономики и ясность регулирования.
Удачной торговли!
Баланс биткойнов на биржах упал до раннего
2018 уровня
Обменные балансы биткойнов значительно снизились, достигнув уровней, которые в последний раз наблюдались примерно в январе/феврале 2018 года. Одновременно традиционные инвесторы в фонды продемонстрировали возобновление интереса к биткойнам, способствуя крупнейшему последовательному притоку инвестиций в инвестиционные фонды, обеспеченные криптовалютой, с последнего квартала 2021 года. .
С момента своего пика в марте 2020 года валютные балансы снизились примерно на 32 процента, упав с 3,1 миллиона до 2,1 миллиона BTC. В настоящее время на биржах находится только 11 процентов оборотных средств, что значительно меньше 17 процентов, наблюдавшихся 13 марта 2020 года (см. рис. 1 ниже).
С момента своего пика в марте 2020 года валютные балансы снизились примерно на 32 процента, упав с 3,1 миллиона до 2,1 миллиона BTC. В настоящее время на биржах находится только 11 процентов оборотных средств, что значительно меньше 17 процентов, наблюдавшихся 13 марта 2020 года (см. рис. 1 ниже).
Эта беспрецедентная тенденция снижения балансов обмена биткойнов не ослабевает. Хотя отчасти это снижение может быть связано с использованием альтернатив, таких как децентрализованные биржи (DEX), и средств, не отраженных в данных, общая тенденция, по-видимому, заключается в широко распространенном движении людей, выводящих свои биткойны с бирж. Это также свидетельствует о том, как долгосрочные держатели перемещают монеты в холодное хранилище. Мы считаем это положительным моментом для цены, поскольку все больше инвесторов указывают на желание накапливать, а не торговать. Кроме того, мы видим, что участие в рынке деривативов продолжает расти, что исторически предшествовало прорыву вверх, поскольку спотовые цены продолжают снижаться.
Согласно последним данным CoinShares, на прошлой неделе инвестиционные фонды, обеспеченные криптовалютой, получили чистый приток в размере 137 миллионов долларов, причем ошеломляющие 99 процентов этой суммы были направлены на фонды, обеспеченные биткойнами (см. Рисунок 2 ниже).
Это четвертая неделя подряд валового притока в крипто-фонды, который за этот период составил 742 миллиона долларов. Это представляет собой «самый большой приток с последнего квартала 2021 года».
Доминирование Биткойна еще больше подчеркивается оттоком средств с короткими биткойнами, стоимость которых растет по мере падения цены BTC. Эти фонды испытали отток в размере 3,2 миллиона долларов за неделю (см. рисунок ниже), что усилило бычьи настроения в отношении цены BTC среди инвесторов, которая в настоящее время находится в узком диапазоне в течение нескольких месяцев. Вышеупомянутые данные, таким образом, могут использоваться в качестве косвенного показателя предвзятости институциональных инвесторов относительно того, что цена вырвется из этого диапазона в сторону повышения.
Доминирование Биткойна еще больше подчеркивается оттоком средств с короткими биткойнами, стоимость которых растет по мере падения цены BTC. Эти фонды испытали отток в размере 3,2 миллиона долларов за неделю (см. рисунок ниже), что усилило бычьи настроения в отношении цены BTC среди инвесторов, которая в настоящее время находится в узком диапазоне в течение нескольких месяцев. Вышеупомянутые данные, таким образом, могут использоваться в качестве косвенного показателя предвзятости институциональных инвесторов относительно того, что цена вырвется из этого диапазона в сторону повышения.
Между тем, фонды Ethereum (ETH) были единственной другой категорией, в которой наблюдался отток на прошлой неделе, потеряв 1,6 миллиона долларов в чистом выражении (см. Рисунок выше). С другой стороны, фонды альткойнов зафиксировали небольшой приток, причем наибольший приток поступил в фонды с несколькими активами, за которыми следуют фонды, обеспеченные токеном SOL от Solana и MATIC от Polygon.
Эти данные рисуют четкую картину продолжающегося доминирования Биткойна на крипторынке, даже несмотря на то, что альткойны дают о себе знать. Устойчивый приток средств в фонды, обеспеченные биткойнами, указывает на сильное доверие инвесторов к активу, несмотря на волатильность, присущую рынку криптовалют.
Однако отток средств из Ethereum предполагает более осторожный подход к второй по величине криптовалюте. Небольшой приток средств в фонды альткойнов также указывает на растущий интерес к этим активам, хотя они все еще сильно отстают от биткойнов с точки зрения предпочтений инвесторов.
Эти данные рисуют четкую картину продолжающегося доминирования Биткойна на крипторынке, даже несмотря на то, что альткойны дают о себе знать. Устойчивый приток средств в фонды, обеспеченные биткойнами, указывает на сильное доверие инвесторов к активу, несмотря на волатильность, присущую рынку криптовалют.
Однако отток средств из Ethereum предполагает более осторожный подход к второй по величине криптовалюте. Небольшой приток средств в фонды альткойнов также указывает на растущий интерес к этим активам, хотя они все еще сильно отстают от биткойнов с точки зрения предпочтений инвесторов.
Расшифровка морского пейзажа в сети: глубокое погружение в соотношение китов и DeFi
Тенденции
В течение 72-часового внутринедельного периода со вторника, 18 июля, по четверг, 20 июля, показатель коэффициента китов предполагал, что некоторые инвесторы-киты могут определять текущий рыночный импульс в рамках узкого торгового диапазона, который мы наблюдаем в данный момент. Показатель Whale Ratio в этот небольшой промежуток времени значительно вырос, что указывает на потенциальное давление со стороны продавцов. В сочетании с тем, что мы также наблюдаем в секторе DeFi, мы провели всесторонний анализ, чтобы лучше понять, о чем говорят нам эти движения.
Whale Ratio: барометр динамики рынка
Whale Ratio определяется как доля 10 крупнейших транзакций притока к общему притоку на бирже. Этот коэффициент служит ключевым барометром рыночного импульса, позволяя получить представление о деятельности крупных инвесторов или «китов», которые могут существенно влиять на рыночные тенденции.
Последние данные показывают, что 72-часовой коэффициент китов достиг беспрецедентного уровня с 18 по 20 июля. На бычьем рынке это отношение часто колеблется ниже 85-процентной отметки 10 крупнейших притоков к общему обменному притоку. Однако в тисках медвежьего рынка или в исключительных случаях массового сброса спотовых позиций в BTC он, как правило, задерживается выше 85 процентов. На приведенном ниже графике показано, что соотношение китов снова превысило 85 процентов, что указывает на потенциальное усиление давления со стороны продавцов.
В течение 72-часового внутринедельного периода со вторника, 18 июля, по четверг, 20 июля, показатель коэффициента китов предполагал, что некоторые инвесторы-киты могут определять текущий рыночный импульс в рамках узкого торгового диапазона, который мы наблюдаем в данный момент. Показатель Whale Ratio в этот небольшой промежуток времени значительно вырос, что указывает на потенциальное давление со стороны продавцов. В сочетании с тем, что мы также наблюдаем в секторе DeFi, мы провели всесторонний анализ, чтобы лучше понять, о чем говорят нам эти движения.
Whale Ratio: барометр динамики рынка
Whale Ratio определяется как доля 10 крупнейших транзакций притока к общему притоку на бирже. Этот коэффициент служит ключевым барометром рыночного импульса, позволяя получить представление о деятельности крупных инвесторов или «китов», которые могут существенно влиять на рыночные тенденции.
Последние данные показывают, что 72-часовой коэффициент китов достиг беспрецедентного уровня с 18 по 20 июля. На бычьем рынке это отношение часто колеблется ниже 85-процентной отметки 10 крупнейших притоков к общему обменному притоку. Однако в тисках медвежьего рынка или в исключительных случаях массового сброса спотовых позиций в BTC он, как правило, задерживается выше 85 процентов. На приведенном ниже графике показано, что соотношение китов снова превысило 85 процентов, что указывает на потенциальное усиление давления со стороны продавцов.
Приведенный выше диапазон показывает, что метрика Whale Ratio снизилась во время июньского ралли с 25 000 до 30 000 долларов, а затем поднялась выше 85-процентного порога для метрики (зеленый кружок на рисунке 4). Интересно, что это явление происходит в то время, когда цена BTC несколько раз повторно тестировала нижнюю часть нашего торгового диапазона между 29 500 и 31 800 долларов, о чем мы подробно расскажем ниже.
Этот всплеск коэффициента китов за этот короткий период предполагает, что крупные инвесторы переводят свои активы на биржи, потенциально готовясь к распродаже. Это может привести к повышению волатильности рынка и снижению цен. Однако динамика этой активности указывает на то, что это давление со стороны продавцов быстро ослабло, и, как мы указывали в предыдущем разделе, чистый приток на биржи намного опережает чистый отток.
Всплеск притока средств в кошельки китов можно объяснить комбинацией различных источников. Мы обсуждаем несколько потенциальных здесь.
Во-первых, кит, накопивший более 20 000 BTC за предыдущие восемь месяцев, недавно перевел на Binance 4 451 BTC (что эквивалентно 133 миллионам долларов). Этот адрес в настоящее время поддерживает резерв в размере 15 000 BTC (на сумму около 468 миллионов долларов).
Этот всплеск коэффициента китов за этот короткий период предполагает, что крупные инвесторы переводят свои активы на биржи, потенциально готовясь к распродаже. Это может привести к повышению волатильности рынка и снижению цен. Однако динамика этой активности указывает на то, что это давление со стороны продавцов быстро ослабло, и, как мы указывали в предыдущем разделе, чистый приток на биржи намного опережает чистый отток.
Всплеск притока средств в кошельки китов можно объяснить комбинацией различных источников. Мы обсуждаем несколько потенциальных здесь.
Во-первых, кит, накопивший более 20 000 BTC за предыдущие восемь месяцев, недавно перевел на Binance 4 451 BTC (что эквивалентно 133 миллионам долларов). Этот адрес в настоящее время поддерживает резерв в размере 15 000 BTC (на сумму около 468 миллионов долларов).
Адрес кита: 31pCdkyF6Ep8UkzpkWpv3SMbY3C5s7VhXL.
Во-вторых, также возможно, что увеличение притока обмена на биткойн и давление со стороны продавцов связано с распределением 9 852 BTC, изъятых Министерством юстиции США у Silk Road.
12 июля было замечено, что Министерство юстиции США переместило 9 825 BTC на биржи, что ознаменовало начало тщательно спланированной стратегии распределения, которая включала несколько кошельков с меньшими балансами и несколько бирж. За этим шагом последовал локальный максимум в 31 800 долларов для BTC 13 июля, что вызвало распродажу на 35 миллионов долларов через рыночные ордера на Binance, согласно данным Firecharts.
С 14 по 21 июля несколько аналитиков наблюдали за тем, как организация неуклонно использует TWAP (средневзвешенное по времени ценообразование), на данный момент на Binance около 40 миллионов долларов.
Распределение такого большого количества BTC на рынке, не вызывая обвала, является деликатной операцией. Стратегия TWAP с использованием небольших ордеров на нескольких биржах является эффективным способом распределения объема без создания слишком большой волатильности. Брокеры, реализующие стратегию дистрибуции Министерства юстиции, имеют сильный стимул поддерживать повышенный диапазон дистрибуции.
Однако остается вопрос: что произойдет, когда все 9 825 монет будут распределены по нескольким биржам? Повысится ли цена из-за снижения давления со стороны продавцов или упадет, потому что брокеры, осуществляющие распределение для Министерства юстиции, больше не будут заинтересованы в размещении защиты от падения в нижней части локального диапазона?
Ответ на этот вопрос не однозначен и, вероятно, будет зависеть от множества факторов, включая настроения участников рынка, глобальные экономические условия и изменения в сфере регулирования. Однако ясно одно: распределение конфискованных биткойнов Шелкового пути является важным событием, которое, вероятно, окажет существенное влияние на рынок биткойнов.
Тенденции DeFi: изменение настроений инвесторов?
Движение монет на биржах дополнительно подтверждается уменьшением общей заблокированной стоимости (TVL) в протоколах DeFi (см. Рисунок 6 ниже). TVL в протоколах DeFi является важным показателем, поскольку он отражает общую сумму активов, заблокированных в смарт-контрактах этих протоколов.
12 июля было замечено, что Министерство юстиции США переместило 9 825 BTC на биржи, что ознаменовало начало тщательно спланированной стратегии распределения, которая включала несколько кошельков с меньшими балансами и несколько бирж. За этим шагом последовал локальный максимум в 31 800 долларов для BTC 13 июля, что вызвало распродажу на 35 миллионов долларов через рыночные ордера на Binance, согласно данным Firecharts.
С 14 по 21 июля несколько аналитиков наблюдали за тем, как организация неуклонно использует TWAP (средневзвешенное по времени ценообразование), на данный момент на Binance около 40 миллионов долларов.
Распределение такого большого количества BTC на рынке, не вызывая обвала, является деликатной операцией. Стратегия TWAP с использованием небольших ордеров на нескольких биржах является эффективным способом распределения объема без создания слишком большой волатильности. Брокеры, реализующие стратегию дистрибуции Министерства юстиции, имеют сильный стимул поддерживать повышенный диапазон дистрибуции.
Однако остается вопрос: что произойдет, когда все 9 825 монет будут распределены по нескольким биржам? Повысится ли цена из-за снижения давления со стороны продавцов или упадет, потому что брокеры, осуществляющие распределение для Министерства юстиции, больше не будут заинтересованы в размещении защиты от падения в нижней части локального диапазона?
Ответ на этот вопрос не однозначен и, вероятно, будет зависеть от множества факторов, включая настроения участников рынка, глобальные экономические условия и изменения в сфере регулирования. Однако ясно одно: распределение конфискованных биткойнов Шелкового пути является важным событием, которое, вероятно, окажет существенное влияние на рынок биткойнов.
Тенденции DeFi: изменение настроений инвесторов?
Движение монет на биржах дополнительно подтверждается уменьшением общей заблокированной стоимости (TVL) в протоколах DeFi (см. Рисунок 6 ниже). TVL в протоколах DeFi является важным показателем, поскольку он отражает общую сумму активов, заблокированных в смарт-контрактах этих протоколов.
Снижение TVL может указывать на то, что инвесторы выводят свои активы из протоколов DeFi, возможно, из-за предполагаемых рисков или лучших возможностей в других местах. Однако следует отметить, что в последнее время TVL для многих протоколов, таких как Synthetix, Alpaca Finance, stUSDT и мультичейн wBTC, увеличился. Этот сдвиг может свидетельствовать о более широком изменении настроений инвесторов с потенциальными последствиями для рынка в целом. Это также может быть признаком ухода от старых протоколов уровня 1, поскольку инвесторы устремляются к «безопасному» криптоактиву Биткойн и более новым, более интересным протоколам.
В заключение следует отметить, что текущая ситуация с криптовалютами представляет собой сложную картину, а тенденции Whale Ratio и DeFi указывают на потенциальные сдвиги в динамике рынка и настроениях инвесторов. По мере того, как мы продолжаем плыть по этим бурным водам, эти показатели будут служить ценными навигационными инструментами, помогая нам прокладывать курс через рыночные приливы и отливы.
В заключение следует отметить, что текущая ситуация с криптовалютами представляет собой сложную картину, а тенденции Whale Ratio и DeFi указывают на потенциальные сдвиги в динамике рынка и настроениях инвесторов. По мере того, как мы продолжаем плыть по этим бурным водам, эти показатели будут служить ценными навигационными инструментами, помогая нам прокладывать курс через рыночные приливы и отливы.
Данные OrderFlow показывают, что «медведи» и «быки» продолжают сражаться после месяца в диапазоне
Биткойн колеблется от 29 500 до 31 500 долларов уже более 33 дней (см. рис. 7 ниже). Тем временем рынок деривативов увеличивает свое влияние на цену. Показатели волатильности опционов достигли исторического минимума, в то время как цена продолжает пинг-понг между крайними значениями диапазона, расстояние между которыми составляет всего 6,5%.
18 июля цена BTC повторно протестировала минимумы диапазона после резкого увеличения открытого интереса. В соответствии с недавней тенденцией к расширению участия на рынке деривативов совокупный открытый интерес на рынке фьючерсов на биткойн увеличился более чем на 400 миллионов долларов (см. рис. 8 ниже) с минимальным влиянием на рынок.
Чистые короткие и длинные позиции сильно выросли в течение этого периода, прежде чем цена, наконец, опустилась ниже нижнего уровня диапазона $29 500 с отрицательной дельтой (см. синюю рамку на Рисунке 9 ниже). Был сложенный отрицательный дисбаланс, когда цена на мгновение пробила минимумы диапазона. Спотовые заявки поглотили эту интенсивную рыночную продажу ниже 29 500 долларов, и как только цена восстановила минимум диапазона на более низких таймфреймах, рост открытого интереса на сумму более 400 миллионов долларов был быстро восстановлен, и вскоре после того, как короткие позиции начали закрываться, цена поднялась от минимумов.
Одним из заметных фактов является уменьшение числа агрессивных участников рынка. Агрессивные участники рынка (агрессоры или маркет-тейкеры) относятся к категории трейдеров, которые входят в рынок, а пассивные участники рынка относятся к категории трейдеров, которые открывают позиции через лимитные ордера (маркет-мейкеры). Агрессивность участников на крайних точках текущего диапазона была характерна. Мы видели много рыночных коротких позиций на минимумах диапазона, ожидая пробоя цены, которые затем были поглощены, в то время как более ранние длинные позиции были закрыты, когда цена пробила 29 500 долларов. Тем не менее, количество ликвидаций, которые, как можно предположить, представляют собой чрезмерно агрессивных участников рынка (маркет-тейкеров), которые открывают позиции с высоким кредитным плечом и ликвидируются на крайних значениях диапазона, уменьшилось, когда цена пробила крайние значения диапазона на прошлой неделе. (см. синюю рамку на рисунке ниже)
Цена значительно поднялась к максимумам диапазона после того, как минимумы диапазона были восстановлены. Большая часть движения вверх на нижнем таймфрейме была вызвана закрытием коротких позиций, когда цена достигла уровня открытия недели. Как уже обсуждалось, в течение недели положение на рынке деривативов повышалось, однако реализованная волатильность, рассчитанная с помощью нескольких различных методов, продолжает оставаться на минимуме.
После того, как цена достигла уровня открытия недели, произошел приличный объем спотовых продаж, что можно наблюдать по значительному перекосу дельты кумулятивного объема спот по сравнению с деривативами, в то время как заявки на мгновение удерживали цену вверх (см. Рисунок 12 выше). Но когда лимитные ордера закрылись ниже уровня открытия недели, спотовые продажи больше не поглощались, и это привело к падению цен ниже этого уровня.
Каскад вниз был вызван событием, когда открытый интерес и CVD снизились одновременно, что означает, что спотовые заявки были сняты, а длинные позиции закрыты, что привело к снижению цены.
Это привело к тому, что цена снова упала до минимумов диапазона перед боковой консолидацией до конца недели.
Каскад вниз был вызван событием, когда открытый интерес и CVD снизились одновременно, что означает, что спотовые заявки были сняты, а длинные позиции закрыты, что привело к снижению цены.
Это привело к тому, что цена снова упала до минимумов диапазона перед боковой консолидацией до конца недели.
Смешанные экономические сигналы: розничные продажи показывают рост, промышленное производство снижается
Дополнительные данные за июнь показывают, что экономика США продолжает подавать смешанные сигналы. В то время как базовые розничные продажи значительно выросли, промышленное производство зафиксировало еще одно резкое падение. Эти противоположные тенденции повлияют на решения о повышении ставок, поскольку страна вступает в решающий период.