Концентрированная ликвидность позволяет поставщикам ликвидности (LP) сосредоточить свой капитал в целевых ценовых диапазонах, где наиболее вероятна торговля. Это делает предоставляемую ликвидность более эффективной и рациональной. Концентрируя ликвидность в определенных диапазонах, один и тот же капитал может обеспечить больший объем торгов, что приводит к более эффективному использованию активов и повышению доходности для LP.
Концентрированная ликвидность повышает эффективность использования капитала в 20 раз за счёт размещения ликвидности в определённых ценовых диапазонах.
Увеличенный комиссионный доход
Благодаря возможности концентрировать ликвидность в наиболее активных торговых зонах поставщики ликвидности могут получать больше комиссий, чем если бы они распределяли ликвидность по всему ценовому спектру. Такая гибкость побуждает поставщиков ликвидности действовать более стратегически, размещая свою ликвидность там, где она может принести наибольшую прибыль.
Элис и Боб предоставляют ликвидность пулу TON/USDT. У каждого из них есть по 1 миллиону долларов в Toncoin и USDT. Элис инвестирует все свои токены во всем ценовом диапазоне, то есть 500 000 USDT и 100 000 TON по цене Toncoin, равной 5 USDT.
Боб, с другой стороны, занимает выжидательную позицию, инвестируя всего 91 750 USDT и 18 350 TON (на сумму ~183 500 долларов США) в диапазоне цен от 2,5 до 7,5.
Несмотря на то, что Элис вложила в 5,44 раза больше капитала, чем Боб, пока цена TON/USDT находится в диапазоне от 2,5 до 7,5, они будут получать одинаковое вознаграждение за комиссию. По сути, это означает, что капитал Боба более эффективен и может принести в 5,44 раза больше, чем капитал Элис (на каждый вложенный доллар).
Если цена выйдет за пределы этого ценового диапазона, Боб больше не сможет получать комиссию, а его средства будут конвертированы в менее ценный токен. В то же время ликвидность Алисы, или ликвидность на децентрализованных биржах второго поколения, будет подвержена непостоянным потерям в меньшей степени. В этом смысле мы можем представить себе позицию по всему диапазону на децентрализованной бирже с концентрированной ликвидностью, равной обычной позиции на бирже второго поколения. Чем меньше диапазон, тем быстрее конвертируется ликвидность при движении цены. В то же время выбор в пользу концентрированной позиции и принятие на себя большего риска непостоянных потерь справедливо вознаграждаются повышением эффективности LP.
Как и в худшем случае, когда один токен теряет всю свою ценность и его цена падает до 0, и у Алисы, и у Боба актив окажется бесполезным. Однако Боб потеряет всего ~183 500 долларов (~16 % своего капитала), в то время как капитал Алисы исчезнет полностью.
Настраиваемое Управление Рисками
Поставщики ликвидности (LP) могут гибко управлять своими рисками, выбирая ценовые диапазоны, соответствующие их допустимому уровню риска. Например, агрессивный LP может выбрать более узкий диапазон вблизи текущей рыночной цены, что потенциально может принести более высокий доход от комиссий, но сопряжено с повышенным риском, если цена выйдет за пределы диапазона. И наоборот, более консервативный LP может выбрать более широкий диапазон, что снизит риск выхода за пределы диапазона, но при этом позволит стабильно получать комиссию.